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【2016.08.15-2016.08.21】全球经济放缓,股市趋于乐观
2016-08-23
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一、大势与策略

  从全球宏观层面看,经济形势较为紧张。上周美股微跌美债上行,前美联储主席格林斯潘预测,美联储将很快开始加息,且升速或会很快,多位联储官员也对加息发表鹰派言论。欧元区扛不住负利率影响,又有三家银行开始向储户收取利息,同时统计显示7月在欧洲的奢侈品花费比去年同期少了14%。日本央行表示9月将会有进一步宽松,负利率仍有下降空间。在全球市场中,新兴市场受投资者追捧,截至8月17日当周,新兴市场股票基金净流入资金51亿美元,规模创下58周新高,连续七周净流入。

  国内方面,中国国债发行持续火爆。8月19日,中国财政部拍卖了260亿元30年期国债,平均发行利率3.27%。这是时隔一个月,30年期国债品种再次创下2008年有统计以来的最低发行利率。

  随着股市持续上扬,本周分析师对于股市形势大为乐观,表示如今实体经济投资回报率快速下降,加之深港通的开通在即,投资趋向于高收益资产。主题方面,大时代背景下的国改、PPP与深港通板块成为了分析师们的热议。

  提示:美国和香港市场情绪同时趋向极端,暗示着短期内市场将进入整固阶段。今年美联储加息的概率已上升到50%,同时中国不太可能在短期内显著宽松,源于房价的暴涨和实际利率处于历史低位都约束着货币政策的选择。中国外占的下降早已预示了M2增速的放缓。如果预测市场暴跌不期而至,投资者可以考虑在香港市场的长期配置机会。


二、证券基金

  上周股市大幅上涨,截止8月19日收盘,上证指数报3050.67点,周涨幅1.88%;深证成指报10872.71点,周涨幅3.27%;中小板指报7021.19点,周涨幅2.80%;创业板指报2204.56点,周涨幅4.53%。全球股市呈现弱下跌,标普500指数报2183.87点,上周累跌0.01%;道琼斯工业平均指数18552.57点,上周累跌0.13%;纳斯达克综合指数报5238.38点,上周累涨0.10%。

  基金方面,各类型基金业绩涨幅前三的如下:

2016.08.15-2016.08.21各类型基金业绩
股票型涨幅前三 混合型涨幅前三
债券型涨幅前三
基金名称 周涨幅 基金名称 周涨幅 基金名称 周涨幅
信诚中证基建工程指数LOF 6.52% 长盛盛鑫混合C 7.19% 民生加银转债优选A 3.68%
南方中证高铁产业指数分级 5.98% 工银信息产业混合 6.81% 民生加银转债优选C 3.54%
招商沪深300地产指数分级 5.95% 万家精选混合 6.28% 富安达信用纯债债券发起式A 2.98%
保本型基金涨幅前三
QDII涨幅前三
LOF涨幅前三
基金名称 周涨幅 基金名称 周涨幅 基金名称 周涨幅
国泰保本 1.65% 国泰商品 10.97% 信诚中证基建工程指数LOF 6.52%
南方恒元保本 1.20% 南方原油 9.24% 长盛中证申万一带一路分级 5.13%
诺安保本 0.79% 华宝标普石油指数 5.91% 国泰国证新能源汽车指数 4.93%
数据来源:天天基金网

  基金收益浮动较大,整体上涨比例高,随着股市上涨,股票型与混合型基金整体表现抢眼。其中股票型基金上涨比例高达97.08%,混合型基金上周超过九成上涨,债券基金上涨八成左右;保本型基金七成上涨;QDII基金接近八成上涨,LOF基金不到九成上涨。


三、资管计划

  上周资管产品从发行数量上看有所增加,发行规模更是出现超200%的上涨,虽参与机构数量没有发生变动,但总体上来说资管市场开始出现相对回暖。


2016.08.15-2016.08.21 2016.08.08-2016.08.14 环比涨跌
发行数量(款) 9 7 28.57%
发行规模(亿元) 37.9 12.53 202.47%
参与发行机构(家) 5 5 0.00%


2016.08.15-2016.08.21 2016.08.08-2016.08.14 变化值
平均期限(年) 2.61 1.58 1.03
最高平均年收益率(%) 9.8 9.5 0.3
最低平均年收益率(%) 8 7 1
平均年收益率(%) 8.65 7.55 1.1
数据来源:用益信托工作室

四、信托——高净值投资者的主流选择

  上周发行市场遭遇滑铁卢,成立市场如火如荼,如下表所示:


2016.08.15-2016.08.21 2016.08.08-2016.08.14 环比涨跌
发行数量(款) 20 38 -43.37%
参与发行机构(家) 12 18 -33.33%
发行规模(亿元) 44.84 96.14 -53.36%
成立数量(款) 47 50 -6.00%
参与成立机构(家) 21 22 -4.55%
成立规模(亿元) 118.73 58.4 103.30%


2016.08.15-2016.08.21 2016.08.08-2016.08.14 环比涨跌
固定收益信托产品平均期限(年) 1.37 1.50 -0.13
平均预期年收益率(%) 6.88 6.71 0.17
最高平均预期年收益率(%) 7.19 7.21 -0.02
最低平均预期年收益率(%) 6.91 7.02 -0.11
1年及以下平均预期年收益率(%) 6.65 6.57 0.08
1-1.5年期平均预期年收益率(%) - - -
1.5-2年期平均预期年收益率(%) 7.35 7.55 -0.20
2年以上期平均预期年收益率(%) 7.35 7.43 -0.08
数据来源:用益信托工作室


五、理财热议

来源于至诚财经网 全国性商业银行在售理财产品排行榜

  普益标准监测数据显示,上周194家银行共发行了1102款封闭式预期收益型人民币理财产品,发行银行数比上期增加8家,产品发行量减少183款。

  上周,10个省份的保本型银行理财产品收益率实现环比上涨,21个省份的保本型银行理财产品收益率出现环比下降;31个省份的非保本型银行理财产品收益率都出现环比下降。其中,保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为福建省、山西省、贵州省,分别为3.44%,3.33%,3.27%;非保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为广东省、北京市、浙江省,分别为3.96%、3.93%、3.93%。

  面向个人投资者的存续的开放式预期收益型理财产品共884款,其中,全开放式产品数量为151款,半开放式产品为733款,收益率披露较为完整的产品有480款。

  在售的开放式预期收益型人民币产品数量为291款,其中,全开放式产品数量为151款,半开放式产品为140款,收益率披露较为完整的产品共209款。

  净值型产品期间收益率最高的产品为中国工商银行发行的“中国工商银行稳健配置强债型理财产品830003”,期间收益率为79.99%;净值型产品期间波动性最大的产品为中国工商发行的“中国工商银行尊享系列开放式净值型(股票精选主题)2015年第6期ZXKG1512”,期间波动性为241.51。

  封闭式非结构性预期收益型产品共有1725款到期,其中公布了到期收益率的产品有98款。本周结构性产品共94款,其中公布了到期收益率的产品有2款,有1款产品未实现收益区间中间值的产品。


六、黄金走势

美黄金[GLNC] K线图和成交量

  COMEX 12月黄金期货收跌11.00美元,跌幅0.8%,报1346.20美元/盎司,创8月5日以来最大跌幅,上周累涨约0.2%。美联储官员发表鹰派观点,加息预期增强,不利黄金。

  今年以来,黄金“势如破竹”,大涨逾25%,但越来越多的投资者对黄金的涨势却有些迟疑了,过去五周里,对冲基金和其他投机者已第四次削减了黄金的多头头寸。


七、石油走势

原油指数[CONC] K线图和成交量

  WTI9月原油期货收涨0.30美元,涨幅0.62%,报48.52美元/桶。美油创逾五个月最佳单周表现。市场预期受提振,大量空头回补、美国原油库存减少推动近日油价走高。

  美国8月19日当周石油钻井数增加10台,总数达到406台。这是石油钻井数连续第八周上涨,创2014年来最长连涨。


八、监管动态

1、最严网贷监管即将出台,P2P借款受限

  将出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》明确规定,同一自然人在同一网络借贷信息中介平台的借款余额上限不超过人民币20万元,在不同网络借贷信息中介机构借款总额不超过人民币100万;同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元,在不同网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币500万元。

  网络借贷金额应当以小额为主,网络借贷信息中介应当根据本机构风险管理能力,控制同一借款人在同一网络信息中介及不同网络借贷信息中介机构的余额上限,防范信息集中风险。

2、证监会暂停分级基金注册,严打智能投顾乱象

  证监会在8月19日在答记者问时表示,考虑到分级基金比较复杂,投资者难以理解,证监会暂停了分级基金的注册工作。目前,证监会正在研究完善分级基金的监管安排。

此外,证监会还回应互联网平台以“智能投顾”等旗号销售基金的问题。证监会称,未经证监会注册,擅自从事公募证券投资基金销售业务的,证监会将依法对相关机构和个人进行处罚;一旦发现互联网平台未经注册、以智能投顾等名义擅自展开公募销售,将依法查处。

3、央行:M1-M2“剪刀差”与“流动性陷阱”相距甚远

  中国7月金融数据大幅低于预期引发市场一片哗然,时隔周末,中国央行今日针对数据给出了官方解读,称今年货币信贷增速并不慢,M1与M2增速“剪刀差”与“流动性陷阱”相距甚远,二者没有必然联系。

  央行称,由于2014年和2015年上半年M1基数比较低,很多月份M1增速低于5%,也明显低于M2增速,所以近期企业活期存款多增加一些,M1增速就出现明显上升,这里面也有很强的基数效应。同时M1与M2增速“剪刀差”主要反映货币在各部门分布以及活性方面的变化,这与“流动性陷阱”的理论假说之间相距甚远,并没有什么必然联系,不能作为衡量是否进入“流动性陷阱”的指标。






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